Какие таблетки самые полезные? Как собрать инвестиционный портфель
Впервые опубликовано в деловом журнале «Меркурий» — издании Союза «Вятская торгово-промышленная палата».
Мне часто задают вопрос: что из акций сейчас лучше купить?
Это примерно то же самое, что спросить в аптеке: какие таблетки сейчас самые полезные? В случае с аптекой всем понятно, что прежде чем покупать лекарство, нужно сходить к врачу, пройти обследование и только потом получить рекомендацию, чем и как лечиться.
То же самое на финансовом рынке. Прежде чем заняться выбором акций, нужно определить цель инвестирования, срок, на который Вы вкладываете деньги, Ваше отношение к риску и некоторые другие нюансы. Эта процедура называется определением инвестиционного профиля клиента.
Логика проста: если Вы хотите создать «подушку безопасности», которая может понадобиться в любой момент, придётся делать ставку не на доходность, а на надёжность.
Если срок инвестирования несколько лет и нужна доходность выше инфляции, то составляют портфель из облигаций, акций и биржевых фондов.
Почему аллокация важнее выбора бумаг
Как ни странно, успех инвестора на долгосрочном периоде определяется не выбором конкретных ценных бумаг и не моментом покупки, а правильной аллокацией активов. То есть распределением сбережений в определённых долях между облигациями, акциями и другими активами — к примеру, золотом. И дальнейшей регулярной корректировкой этих пропорций.
При этом диверсификация вложений должна быть не только по классам финансовых инструментов, но и по валютам этих активов.
Такой подход позволяет снизить многие рыночные риски и получать более стабильный результат при различных экономических циклах.
Разные активы ведут себя по-разному
В зависимости от состояния экономики разные классы активов ведут себя по-разному. Но в определённом сочетании они позволяют достигать целей инвестора при установленном соотношении риска и доходности.
Например, когда растёт экономика, лучшую динамику показывают акции компаний роста. В периоды спада устойчивость портфелю могут дать акции компаний, выплачивающих стабильные дивиденды. Когда увеличивается инфляция, большим спросом пользуются золото и акции сырьевых компаний.
Также полезно с определённой периодичностью производить ребалансировку портфеля. При значительных падениях рынка есть смысл продать часть облигаций, которые минимально теряют в цене, и докупить качественных, но подешевевших акций.
Что изменилось с момента публикации
В оригинале статьи приводился пример аллокации с долями зарубежных акций и валютных облигаций. С тех пор инфраструктура доступа к зарубежным бумагам изменилась, поэтому конкретные доли здесь не воспроизводятся: сам принцип распределения остался верным, а пропорции подбираются под задачу и текущие возможности рынка.
Ниже — оригинальный разворот журнальной публикации.
Об авторе
Константин Кропанев — независимый инвестиционный советник, № 228 в едином реестре инвестиционных советников Банка России, член СРО АМИКС, г. Киров. В индустрии финансов и ценных бумаг с 1994 года. Специализация — облигационные портфели.
Материал носит информационно-аналитический и образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые классы активов и инструменты приведены как примеры и не могут подходить всем: конкретные решения подбираются только после определения Вашей цели, горизонта и допустимого риска. Инвестирование связано с риском, в том числе с риском потери вложенных средств. Доходность не гарантируется, результаты прошлых периодов не определяют доходности в будущем. Автор не несёт ответственности за решения, принятые на основе этой информации.